Разберем все по порядку.
Скаченная Вами игра может быть сжата архиватором и состоять из одного архива или нескольких, а может быть сразу в виде образа. Нам в любом случаи надо получить образ, если он есть. Так же игра может быть не в образе, могут быть просто много файлов. В этом случае Вам нужно найти файл запускающий игру. Обычно это файл с расширением .exe и именем игры. Например: имя_игры.exe

Рассмотрим вариант с архивированной игрой. Т.е. Вы скачали архив.

Прежде всего нам понадобится архиватор WinRAR, русскую версию можно скачать здесь. Устанавливаем архиватор.
Далее если игра разбита на части, то скачав все части сохраняем их в одну папку на жестком диске и запускаем первую часть (обычно в имени указанно part 01). Если архив всего один, то просто запускаем кликнув два раза по нему. Откроется окно, которое будет выглядеть примерно так:

Здесь мы нажимаем кнопку «Извлечь…» указываем путь, опять таки любое место на жестком диске, и нажимаем «ОК», появится окно показывающее ход извлечения, ждем окончания. В зависимости от размера архива это может занять несколько минут. По окончанию закрываем окно архиватора и заходим в папку, куда мы только что извлекли его содержимое. Там видим один или несколько файлов, возможно папки, часто там же есть инструкция по установке, ключи для диска, файлы nocd/nodvd и многое другое.
Теперь нам понадобится программа Daemon tools, чем новее, тем лучше, на сегодняшний день достаточно Daemon tools Lite 4.30.3. Русскую версию скачать можно здесь.
Скачали, установили, перезагрузили компьютер.
Заходим в мой компьютер и видим там дисковод которого раньше не было. Это виртуальный дисковод в который мы будем вставлять виртуальный диск (образ) с игрой.
Теперь настраиваем программу Daemon tools. Здесь все просто, справа, рядом с часами, появился значок программы. Кликаем по нему правой кнопкой и заходим в меню настройки. На вкладке «Общее» ставим галочки в пунктах: Автозапуск, Автоматическое подключение, Безопасный режим. На вкладке дополнительно ставим галочки на всех пунктах. Нажимаем "Применить" и закрываем окно настроек.


Переходим к завершающему этапу.
Пару слов об образе. Образ это виртуальный аналог cd или dvd диска, снятый с него при помощи специальных программ, по простому копия диска находящаяся в одном или нескольких файлах. Образы могут быть в форматах bwt, ccd, cue, nrg, pdi, cdi, iso, mds, bin. Самые часто используемые: iso и mds. В том что мы скачали (и разархивировали) образ это самый большой файл.
Теперь переходим непосредственно к установки.
Кликаем левой кнопкой по уже знакомому значку Daemon tools и выбираем «Привод 0 [_]», в квадратных скобках будет буква, которой Ваш компьютер обозвал виртуальный дисковод. Появится окно в котором нам надо указать путь к образу. Находим наш образ, который мы скачали (и разархивировали), выделяем его и нажимаем открыть. Далее произойдет автозапуск диска, если не произошел, то идем в мой компьютер и запускаем диск вручную, кликнув по нему два раза.

Теперь устанавливаем игру, как с обычного диска, следуя инструкциям на экране. Если игра на нескольких дисках описанную выше операцию по открытию образа надо будет проделать, каждый раз когда программа установки попросит вставить следующий диск.